華倫·巴菲特用 1 萬美元變成數十億的 3 個投資規則 — 在 2026 年仍然適用

華倫·巴菲特用 1 萬美元變成數十億的 3 個投資規則 — 在 2026 年仍然適用

華倫·巴菲特通過投資他理解的業務、以吸引人的價格購買、並給予這些投資充足的時間成長，建立了世界上最大的財富之一。

但如果這位傳奇投資者必須從零開始，只有 1 萬美元，他會怎麼做？

巴菲特在伯克希爾·哈撒韋 1999 年年度股東大會上解決了這個問題，當時一位投資者坦率地問他們如何能賺取 300 億美元 (1)。

他的回答提供了對他投資哲學背後原則的一扇窗。

「如果我現在剛從學校畢業，有 1 萬美元可以投資……我可能會專注於較小的公司……你必須購買業務，或稱為股票的小部分業務，並且你必須以吸引人的價格購買，並且你必須購買進入好業務。」

超過 25 年後，這些原則仍然可以為從遠少於巴菲特今天擁有的金額開始投資的人士提供一個有用的框架。

以下是他的三個基本規則。

規則 1：理解你的能力圈

IBM 創始人湯姆·沃森一世曾經說過，「我不是天才。我在某些地方聰明 — 但我停留在那些地方 (2)。」這是巴菲特在他的整個投資生涯中應用的哲學。

巴菲特沒有追逐每一個新機會，而是通常專注於他足夠了解以判斷其長期前景的業務和行業。

但是理解一項投資並不能消除風險。在伯克希爾·哈撒韋 2020 年年度股東大會上，例如，巴菲特警告投資者還需要信念來承受市場的重大波動。

「當你買股票時，你必須準備好讓它下跌 50% — 或更多 — 並且對此感到舒適，只要你對持有感到舒適，」他說 (3)。

採取無手接近方式

了解你的能力圈也可能意味著認識到你實際上想在管理投資中投入多少。

你不必花所有時間研究個別業務並決定何時重新平衡你的投資組合。對於想保持投資但不想自己做每個決定的投資者，更自動化的方法可以處理許多工作。

規則 2：年輕開始

巴菲特巨大的財富不是一夜之間建立的。時間一直是他最大的優勢。

「我們開始在非常長的山上建造這個小雪球，」他說 (1)。「我們從非常年輕的年紀開始滾動雪球，當然，複利的本質是它表現得像雪球。」

巴菲特在 11 歲時購買了他的第一隻股票，使他的投資有數十年的複利機會。

這個長期跑道幫助解釋了他財富的非凡特徵。1999 年，當巴菲特已經接近 70 歲時，他的淨資產約為 300 億美元。今天，根據彭博社，它大約是那個金額的五倍，約 1,500 億美元 (4)。

對於日常投資者，教訓不是你需要從童年開始投資。而是你越早讓你的錢工作，你給複利做其工作的時間就越多。

採取更多動手方式

從小開始可以幫助你建立習慣。隨著你對投資變得更舒適，你可能想要更多對你的錢去向的控制。

規則 3：搜索小公司

如果巴菲特必須從 1 萬美元開始，他對在哪裡尋找機會一直非常具體。

「我可能會專注於較小的公司，因為我會處理較小的金額，並且在該領域有更多東西被忽視的機會，」他在伯克希爾·哈撒韋 1999 年年度股東大會上說 (1)。

這種方法反映了巴菲特早年，當時較小的業務可以提供不吸引與大型上市公司相同注意力的機會。

例如，他在 1983 年購買了內布拉斯加家具城，當時該業務仍在擴展到其本州之外 (5)。更早之前，伯克希爾·哈撒韋在十年前收購了 See's Candies，當時該公司每年產生約 400 萬美元的利潤 (6)。

當然，尋找一家被忽視有成長空間的公司要容易得多事後。今天試圖確認這些機會的投資者仍然需要研究業務並決定其前景是否證明價格正當。

研究其他人可能忽視的機會

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這也可能是建立你自己的能力圈的第一步。

查理·芒格關於建立你的第一個 10 萬美元的建議

巴菲特不是唯一在 1999 年那次會議上傳播建議的傳奇投資者。

他長期的業務夥伴查理·芒格專注於投資者在擔心尋找下一家偉大公司之前出現的挑戰：積累足夠的錢首先投資。

「對大多數人來說，該過程的困難部分是第一個 10 萬美元。如果你從零開始，對大多數人來說湊集 10 萬美元是一個漫長的鬥爭，」他說 (1)。「我會辯稱，相對快速到達那裡的人們會受到幫助，如果他們熱衷於理性、非常渴望和投機，並且穩定地大幅度收支低於收入。我認為這三個因素非常有幫助。」

這給投資者另一個巴菲特-芒格劇本的片段。持續投資很重要，但保持足夠的收入用於儲蓄和投資也很重要。

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